يشير مصطلح Bull market و Bear Market إلى الاتجاهات التي تلحق بأسواق الأسهم، من ناحية الصعود و الهبوط في القيمة، و أيضا نظرة المستثمرين إلى السوق بشكل عام.

يشير السوق الصاعد (Bull Market) إلى زيادة مستدامة في السعر ، بينما يشير السوق الهابط (Bear Market) إلى فترات مستمرة من أسعار الأسهم المتجهة نحو الانخفاض. عادةً ما يكون هذا الانخفاض بنسبة 20٪ أو أكثر.

لقد تم اشتقاق هاتين المصطلحين (Bull-التور) و (Bear-الدب) من الطريقة التي يهاجم بها هذين الحيوانين فريستهما. عندما يهاجم الثور شيئا ما، فإنه يرفع قرونه إلى الأعلى، في حين أن الذب غالبا ما يخفض وجهه إلى الأسفل في حالة الخوف، و بالتالي إذا كان الاتجاه صاعدا، فإنه يعتبر Bull Market، أما إذا كان الاتجاه هبوطيا، فهو يعتبر Bear Market.

مراحل السوق

غالبًا ما تتزامن الأسواق الصاعدة والهابطة مع الدورة الاقتصادية ، التي تتكون من أربع مراحل: دورة التوسع ، والذروة ، والانكماش ، والقاع.

يبدأ السوق الصاعد (Bull Market) عندما يشعر المستثمرون أن أسعار السوق ستبدأ بالارتفاع و ستستمر كذلك. في هذا الوقت بالضبط يميل المستثمرون إلى شراء الأسهم والاحتفاظ بها على أمل أن يكونوا على حق. 

ملحوظة: يؤثر اعتقاد المستثمرين بشأن أسعار الأسهم على الأسعار نفسها و بالتالي يخلق المستثمرون ظروف السوق بطريقة غير مباشرة.

عندما يبدأ السوق الهابط (Bear Market)، فان ثقة المستثمرين تنهار وبالتالي يبدأ المستثمرون بالاعتقاد أن الأسعار ستستمر في الانخفاض ، هذا الاعتقاد يساهم بنفسه في دوامة الهبوط. 

ملحوظة: عادة ما تميل فترة الانخفاض إلى أن تكون قصيرة العمر أكثر من الفترات الصاعدة.

تتزامن الأسواق الصاعدة بشكل عام مع فترات النمو الاقتصادي القوي، حيث تكون ثقة المستثمرين آخذة في الارتفاع في هاته الفترة، ومستويات التوظيف مرتفعة بشكل عام ، والإنتاج الاقتصادي يشهد نموا قوي.

أما خلال المرحلة الهبوطية ، تبدأ الشركات في تسريح العمال ، مما يؤدي إلى ارتفاع معدل البطالة وبالتالي حدوث تباطؤ اقتصادي.

ما الذي يجعل السوق صاعدًا أم هابطا؟

تؤثر العديد من الجوانب ، مثل العرض والطلب على السلع، والتغيير في الأنشطة الاقتصادية ، و نفسية المستثمرين على السوق بشكل صعودي أو هبوطي.

العرض والطلب

يؤتر العرض و الطلب جزئيا على ما إذا كان السوق سيشهد ارتفاعا او انخفاضا بشكل عام. يتميز السوق الصاعد بالطلب القوي للسلع و الخدمات و الأوراق المالية أيضا في سوق الفوركس، وضعف العرض الخاص بها.

في هاته الأوقات، ستجد العديد من المستثمرين يرغبون في شراء الأوراق المالية بينما يرغب القليل منهم في البيع. نتيجة لذلك ، ترتفع أسعار الأسهم. 

على العكس من ذلك ، في السوق الهابطة ، يكون الطلب أقل بكثير من العرض حيث يتطلع عدد أكبر من الناس إلى البيع أكثر من الشراء. نتيجة لذلك ، تنخفض أسعار الأسهم.

يعد الشيء المثالي الذي يجب على المستثمر فعله خلال السوق الصاعدة هو شراء الأسهم في وقت مبكر ، ومشاهدتها ترتفع في قيمتها ، وبيعها عندما تصل إلى ذروتها.

التغيرات في الأنشطة الاقتصادية

هناك عامل آخر يحدد ما إذا كان السوق سيشهد صعودًا أم هبوطا وهو النشاط الاقتصادي الذي يتغير من وقت لآخر. 

في السوق الصاعدة (Bull Market) ، تزداد أرباح الشركات ، وينمو الاقتصاد بسبب أن المستهلكين يميلون إلى الإنفاق أكثر في هاته الأوقات التي تشهد رخاء اقتصاديا. كما يزداد نشاط التداول والاكتتاب العام أيضًا خلال هاته الفترة الصعودية.

أما من الناحية الأخرى، التي تشهد سوقا هابطة (Bear Market)، يميل المستهلكون إلى تحديد أولوياتهم بشكل أكثر صرامة، وتقليل إنفاقهم ، مما يؤدي إلى انخفاض المبيعات وانخفاض الأرباح، و بالتالي ينعكس هذا بشكل سلبي على الناتج المحلي الإجمالي و الأسهم بشكل عام.

سيكولوجية المستثمرين

تعتمد نفسية المستثمرين وأداء سوق الأسهم أيضًا على بعضهما البعض. في السوق الصاعدة ، تعزز الزيادة في أسعار البورصة ثقة المستثمر ، مما يدفع المستثمرين إلى استثمار أموالهم في السوق على أمل الحصول على أرباح.

بالمقابل، في المرحلة الهبوطية ، تكون المعنويات سلبية ، ويبدأ المستثمرون في نقل أموالهم من الأسهم إلى الأوراق المالية ذات الدخل الثابت ، في انتظار تحرك إيجابي في سوق الأسهم.