لقد كانت أسعار الذهب تحوم حول أعلى مستوياتها على الإطلاق طوال هذه السنة (2020). حيث أنه إذا قمت بإلقاء نظرة على الرسوم البيانية ، فستجد أن سعر الذهب قد ارتفع بشكل كبير على مر السنين إلى نقطة حيث أصبحت تتم مداولته عند ما يقرب من 2000 دولار للأونصة الواحدة. 

يعد سعر التداول هذا، ضعف ما تم تداول الذهب به قبل خمس سنوات فقط. و بالنظر إلى هذا الارتفاع في السعر ، قد يبدأ العديد من الأشخاص في التساؤل، ما الذي يدفع سعر الذهب بالفعل لجعله أحد أهم السلع الثمينة في العالم.

في هاته المقالة، سوف نلقي نظرة فاحصة على العوامل الرئيسية التي تؤثر على أسعار الذهب ، وكيف كان أداء الذهب على المدى البعيد عند مقارنته ببعض الاستثمارات الأخرى المهمة.

العوامل التي تحرك أسعار الذهب

تمامًا مثلها مثل أي سوق آخر للسلع، هناك العديد من الأشياء التي يمكن أن تؤثر على سعر الذهب. حيث يمكن أن تكون هذه العوامل أساسية في طبيعتها ، أو نفسية ، غير أنها في الأخير تعد قادرة على تحريك سعر هذا المعدن النفيس نحو الأعلى أو الأسفل. 

فيما يلي نظرة مفصلة على العوامل الرئيسية المؤثرة.

قوة العملة

إن الإشارة إلى تأثير قوة العملة على أسعار الذهب، لهو اعتراف بشكل أكثر تحديدًا بتأثير قوة الدولار الأمريكي على أسعار الذهب.

يتم تسعير الذهب عالميًا بالدولار الأمريكي ، وبالتالي ، فإن أي تحرك نحو إضعاف الدولار سيزيد من سعر الذهب مقارنة بالعملات الأخرى تلقائيا.

كما أن هناك علاقة عكسية بين الدولار الأمريكي وسعر الذهب أيضا، ما يعني أنه مع ارتفاع الدولار ، ينخفض سعر الذهب والعكس صحيح.

كما أننا نلاحض أنه عندما يضعف الدولار ، فإن كمية الذهب التي يتم شراؤها بعملات أخرى تزيد بكتير. ما يؤدي إلى زيادة الطلب ، وبالتالي ارتفاع السعر أيضًا. 

يعد هذا المثال واضحا في سنة 2020 حيث أدى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي بسبب جائحة كورونا إلى ارتفاع أسعار الذهب حول العالم.

السياسة المالية

يمكن للسياسة المالية للحكومة الأمريكية أن تكون عاملاً محددًا كبيرًا في قيمة الذهب ، حيث أنها بالتأكيد تعمل هذه السياسة المالية على دفعه في أي من الاتجاهين. 

أما بالنسبة للأداة الرئيسية للسياسة النقدية التي تؤثر على سعر الذهب بشكل مباشر، هي أسعار الفائدة.

بشكل أساسي للغاية ، يمكن أن يؤدي معدل الفائدة المنخفض إلى انخفاض عائدات الاستثمارات التقليدية إلى أقل من المستوى المعين الذي يقبله المستثمرون بشكل عام. 

و مع انخفاض العوائد المحتملة في مجال واحد ، فإن المستثمرون يندفعون نحو مجالات أخرى لتحقيق عوائد أعلى. غالبًا ما تكون أسواق الذهب هي الأماكن التي يتدفق إليها المستثمرون في هذه المواقف. 

وبالمثل ، إذا تم إعطاء إشارة إلى رفع أسعار الفائدة ، فإن سعر الذهب يميل إلى الانخفاض مع توجه المستثمرين نحو المزيد من الأسواق المرتبطة بالفائدة.

التضخم و التضخم المفرط

عادةً ما يُنظر إلى أسعار الذهب على أنها تحوط ضد التضخم، حيث تميل أسعار الذهب إلى الارتفاع جنبًا إلى جنب مع التضخم الذي يشهده الاقتصاد. و غالبًا ما يرجع هذا إلى حقيقة أن التضخم المتزايد يعد إشارة نحو نمو اقتصادي ، حيث أنه غالبًا ما يكون مصحوبًا بزيادة في النقود التي تضخها الدولة في اقتصادها.

وجب الذكر، أن أي زيادة في عدد النقود التي يتم ضخها في الاقتصاد تؤدي بشكل أساسي إلى إضعاف قيمة العملة الورقية، مما يجعل امتلاك السلع المسمات بالملاذ الآمن مثل الذهب أكثر تكلفة.

يتشابك هذا العامل أيضًا مع عوامل أخرى من السياسة المالية ، حيث يمكن أن يكون التضخم المتزايد أيضًا نتيجة ثانوية لأسعار الفائدة المنخفضة ، ما يؤدي إلى انخفاض قيمة الدولار الأمريكي.

أما بالنسبة للتضخم المفرط،  فهو يعد مصطلح يصف الإنتاج المفرط  للعملة النقدية لأسباب تعد تافهة، مما يؤدي إلى زيادات مفرطة في الأسعار العامة للمنتجات، و قد يؤدي في غالب الأحيان هذا التضخم المفرط إلى اقتياد الاقتصاد إلى الهاوية .

العرض والطلب

نظرًا لحقيقة أن كمية الذهب المحتفظ بها (المستخرجة بالفعل) من قبل الأفراد و الدول، تفوق إلى حد كبير العرض الجديد في أي وقت، فانه غالبًا ما يتم التغاضي عن عامل العرض والطلب، حيث يشير الكثيرون إلى أن الذهب لا يتأثر بنفس الطريقة التي تتأثر بها الأسواق الأخرى في هذا الصدد، مثل سوق البترول. 

يعد هذا الأمر صحيح إلى حد ما، لأن سعر الذهب لا يزال يتأثر نسبيا بالطلب العالمي.

يعد الذهب بالطبع من أحد المعادن المهمة في صناعة المجوهرات بالإضافة إلى كونه يعد مطلوبًا بشدة في قطاع الإلكترونيات. 

ان زيادة الطلب في هذه القطاعات ستؤدي الى زيادة أسعار الذهب بمقدار معين على الأقل ، والعكس صحيح.

الأداء الاقتصادي العالمي

يمكن أن يكون للبيئة الاقتصادية الشاملة على مستوى العالم تأثير كبير على أسعار الذهب. حيث يشمل هذا العامل بالفعل العديد من النقاط التي ذكرناها سابقا. 

يعد الذهب فوق كل شيء ، هو الأصل الأول الذي تلجأ إليه الشركات العالمية و الدول و الأفراد على حد سواء كملاذ آمن. هذا يعني أنه في أوقات عدم اليقين من الناحية الاقتصادية ، يتجه الناس بقوة نحو شراء الذهب.

وبطبيعة الحال ، يؤدي هذا إلى ارتفاع الطلب ، مما يؤدي بشكل مباشر إلى ارتفاع أسعاره. 

يعتبر هذا هو العامل المهيمن الذي أدى إلى زيادة أسعار الذهب في سنة 2020، لأن العديد من المستثمرين واجهو حالة من عدم اليقين الاقتصادي الذي تمر به دولهم.

مخاطر شراء الذهب

كما هو الحال مع الاستثمار في أي سوق ، هناك دائمًا بعض المخاطر التي يجب أخذها في الاعتبار. إن هذه العوامل نفسها التي تعمل على دفع أسعار الذهب للأعلى ، يمكن لها أن تنعكس ويكون لها نفس التأثير من الناحية السلبية على أسعار الذهب.

إذا نظرنا إلى الوراء على مر السنين، فان عائدات الذهب تعد متسقة للغاية. حيث مر هذا المعدن النفيس بسنوات جيدة وسيئة ،  على الرغم من أنه يميل إلى توفير معدل عائد ثابت والذي تجاوز بالتأكيد معظم الأسواق الرئيسية في السنوات الأخيرة.

هناك العديد من الطرق الأخرى التي يمكنك من خلالها المشاركة في شراء الذهب والتي يمكن أن تزيد من تحوط المخاطر التي قد تواجهها عند شرائك للذهب الفعلي. 

ستعمل أمثال الاستثمار في الأسهم المرتبطة بالذهب ، وصناديق الاستثمار المتداولة (ETFs) على إدارة تعرضك المباشر لأسعار الذهب بشكل أفضل مما لو كنت ستشتري سبائك ذهبية أو عملات ذهبية. كما أنها تحتوي على سيولة أكبر ويمكن بيعها بسهولة إذا بدأ سعر الذهب في الانخفاض بسرعة.

خلاصة

بشكل عام، يعد الذهب أحد الأصول التي يبدو أنها تثير اهتمام المستثمرين منذ ألاف السنين. 

وعلى الرغم من إنه يحمل بعض الغموض في قيمته وكيف يتم تحديد سعره. فإن إدراكك لما يدفع أسعار الذهب بشكل عام، يمكن أن يجعلك تتخذ قرارًا استثماريًا جيدًا عندما يتعلق الأمر بإضافة الذهب إلى محفظتك الاستثمارية.